大寧盛世，民間紡織業空前繁華，天家在樊京設宮市採購民間珍寶、以奇巧綾羅綢緞為上，由副統領袁道成掌管。此時正值西州使臣來訪，朝中命宮市和樊京商會合辦錦繡大會，派洛王歐陽子虞督辦，擇贏家為貢商，負責宮中當季布匹份例和國禮。歐陽子虞雖是皇室中人，但生性冷淡、不好結交權貴，他常年在外遊歷，只對經商之道感興趣。某日歐陽子虞走訪商戶考察工藝，被揭完皇榜後飛跑的謝小霓撞到。謝小霓聯合哥哥謝楓成功說服父親謝林甫參選貢商。但作為初賽作品的布匹突現黑斑，謝家人愁眉不展。第二日黑斑盡褪，謝林甫發現竟是謝小霓的功勞。謝小霓借機表達自己發揚謝氏、惠及百姓的志向，謝林甫倍感欣慰，同意謝小霓參與謝家買賣，謝小霓開心不已。

謝小霓與謝楓將歐陽子虞帶回謝家診治，大夫說他頭部受創，導致暫時失憶，心性如小孩一般。歐陽子虞醒後一派懵懂模樣，只對包子表現出極大的熱情，謝小霓順勢給歐陽子虞取名為“包子”，謝家人忙於籌備錦繡大會無暇顧及謝小霓，只能隨她玩鬧。蘇文宇派家丁四處尋找謝小霓，卻一無所獲。因洛王身份特殊，官府只得派人私下尋找。而錦繡大會事關國禮、不得拖延，便暫由袁道成全權負責。謝家和蘇家進入了貢商終選。謝家舉家歡喜，蘇功銘卻氣急敗壞。謝家實力和口碑日益上漲，已經威脅到了蘇家，如今又要和蘇家同台打擂，蘇功銘不顧大哥蘇功權的反對，想盡辦法提前知曉考題。

第一輪“刺繡”比試蘇家獲勝。比試後蘇文宇來到競爭對手謝氏綢布莊門口，碰巧遇到前來玩耍的謝小霓，一眼認出是燈會那天的。蘇文宇向謝小霓自報家門時，謝小霓嘲笑其舞弊，蘇文宇憤然離開。回家後，蘇文宇聽到蘇功銘和蘇功權的爭執，得知真相後他鼓足勇氣向謝小霓道歉，卻拒絕去宮市局坦白，兩個人爭執一番後不歡而散。第二輪比試“固色”，兩家參賽的布匹分別在雨水、白醋與烈酒中浸泡，固色更好的一家獲勝。一炷香之後，蘇謝兩家布料均未敗色。謝楓隨即提議，將兩匹佈置於太陽下暴曬。台下官員議論紛紛，袁道成為了服眾，只能加試一局。最終，蘇家布匹明顯褪色，因此謝家此局勝出。

歐陽子虞看著謝楓離去的背影腦海中浮現出在謝府的模糊畫面。謝小霓提議用珍珠替代貝殼彰顯尊貴。謝父因造價高而為難，謝楓則表示洛王可幫忙申請，謝小霓開心揚言要當面感謝，謝楓謝父面面相覷。歐陽子虞命宮市局賜給謝家特級白珍珠粉製作幻彩羅。袁道成想從中獲利，高璿找來蘇功銘暗中操作。蘇功銘私自用下等珍珠碾成粉末，硫磺薰蒸漂白顏色，替代御賜上品珍珠粉。謝家拿到珍珠粉後日夜趕工做好幻彩羅服飾，但使臣穿上後，紛紛皮膚紅腫，甚至有人頭暈目眩。天家大怒。蘇功銘自知闖下大禍，去袁道成坦白。袁道成憤怒至極，派高璿拿來真正的御賜珍珠粉，栽贓謝家。官差在謝府找到封存完好的御賜珍珠粉。大理寺提審謝家四人，洛王隨堂陪審。

謝小霓支支吾吾不敢說出來歷，取霓裳二字做假名，被雲錦莊教習雲娘所不喜。她懇求雲娘讓自己留在雲錦莊，並稱自己不怕勞苦，立志要成為一名女商。雲娘看霓裳實在堅持，便讓她在天亮前挑滿五口水缸方可留下。霓裳徹夜奔波卻未能填滿。即將離開之際忽然天降大雨，水缸滿了，霓裳得以留在雲錦莊，卻只能幫助梅姨一起幹雜活兒。申藍回蘇府覆命，索要大筆銀錢做封口費。蘇功銘稍稍安心，專心重整蘇家的事業。雲娘給學徒們上刺繡課，霓裳在一旁看到雲娘她指點針法，不自覺湊近，卻被顏文秀擋住。承天見狀拉霓裳到後面學習，雲娘發現後，將霓裳逐出課堂。

霓裳說明承天檢查帳目並指出錯誤，承天恍然大悟，一旁的梅姨對霓裳懂帳本一事感到驚訝。深夜，霓裳回到寢室，顏文秀挑唆翠玉等人使喚霓裳，被梅姨訓斥。顏文秀等人嘲諷霓裳沒有長進，勸其離開雲錦莊，霓裳回絕，並表示自己只想安心學藝。霓裳熬夜點燭繡圖，被排擠，只能跑到院中借助月光完成繡品。顏文秀在雲娘面前告狀，變相要趕走霓裳。雲娘卻讓霓裳與梅姨同住，並限她三個月追上進度，否則就逐她離開，霓裳更加刻苦練習。兩年後，袁道成升為宮市局統領。歐陽子虞遊歷至淮州，偶遇趙通紳。趙通紳將他安置在和雲錦莊一牆之隔的別院中。趙通紳同門的老夫人過壽，小公子滿月，急需雲錦莊的繡品做賀禮，雲娘派元香通知學徒們趕工。

承天警告霓裳歐陽子虞身份特殊，不能得罪。霓裳陪歐陽子虞去城中集市，被歐陽子虞三言兩語激出真性情，兩人漸漸談得投機。顏文秀尾隨其後，剛好撞上同樣跟蹤而來的承天，二人達成共識，將歐陽子虞和霓裳分開。承天帶著霓裳來到茶樓，卻被歐陽子虞撞到。歐陽子虞指責霓裳不合格被霓裳懟回，二人言語相向。歐陽子虞以教霓裳為名，盤問其尋訪布市的情況，霓裳對答如流，歐陽子虞對霓裳有了更深的興趣。蘇功銘收到世交顏家的來信，拜託蘇家在顏文秀畢業後，接她到京城學商道。蘇功銘還將兩家的結親意向告知蘇文宇，蘇文宇拒絕。霓裳白天給歐陽子虞作講解，夜裡避免打擾梅姨休息，在院裡借助月光縫製衣服。忽聞一陣笛聲，霓裳拿出陶笛相和。

顏文秀失了顏面，抱怨是霓裳故意針對自己，兩人徹底決裂。夜晚，霓裳歐陽子虞二人對白天顏文秀的事情言語相對。霓裳埋怨歐陽子虞坐岸觀火。成衣課結業考核中，雲娘要求霓裳和顏文秀一組，互相為對方做一身衣裳。霓裳雙手同繡，做出了雙面繡外衫並搭配鏤空裙擺，再次獲得雲娘的誇讚。顏文秀嫉妒之下，利用槐花讓自己過敏來嫁禍霓裳。雲娘一眼看破其中糾紛，但為了教育霓裳為商待客之道，罰霓裳去集市賣衣裳。三日內賣出十兩銀子，否則就要將霓裳逐出雲錦莊，霓裳倔強領罰。霓裳一個人去市集占攤位，卻因雲娘不在，無人信她。學徒們同情霓裳，紛紛出手相助。霓裳讓姐妹們做“托兒”刺激客人購買。

雲娘覺得霓裳能夠用新的經營思路，改變雲錦莊數年的經營理念，贊許了霓裳，並讓梅姨給大家做好吃的，當做慶祝霓裳這次的成功，顏文秀懷恨在心藉故未參加。酒席散去，霓裳坐在院子裡。歐陽子虞隔牆直言，教育霓裳做買賣要誠信待客。霓裳受教，回憶起當年在謝家父親說教的場面。雲錦莊結業考試在即，歐陽子虞和趙通紳被邀請做評審。考核內容是學徒各自去淮州城裡招攬生意，還要選出首席繡女一名。雲娘指引歐陽子虞趙通紳走後，承天透露了歐陽子虞的王爺身份，眾人議論。顏文秀想起自己昔日醜態，內心怨懟霓裳。霓裳和顏文秀兵分兩路，顏文秀帶領翠玉與大戶人家合作定下五個大單，卻因文秀出爾反爾不分定單給翠玉，二人決裂。

霓裳向元娘坦白真實身份，師徒二人敞開心扉。袁道成覺得蘇功銘不中用，讓高璿給蘇功銘敲警鐘，肖管家提出將來蘇文宇接管蘇家一事，讓蘇功銘覺得自己地位岌岌可危，繼而拒絕了文宇獨立經營店鋪的請求。雲娘壽辰，學徒紛紛送賀禮，文秀繡制的香囊雖得到元娘稱讚，但霓裳做的梨蕊香囊勾起雲娘思母之情，更得雲娘心意。顏文秀再次心生妒忌。席間大家微醺，霓裳去找酸梅湯，卻被顏文秀鎖在柴房，本想教訓霓裳凍她一夜，卻不料引燃大火。火勢難控，雲娘為救霓裳命喪火海，所有人悲痛不已。顏文秀心中有鬼，在雲娘的墓碑前上將雲娘的死歸罪霓裳，承天強忍悲痛替霓裳說話，引得文秀不滿。霓裳看到慌張的顏文秀頓生疑心，誓要查出那晚鎖她在柴房之人。

霓裳承天隨元香來到樊京，在西郊一偏僻之處，找到了元香舅舅開的方氏制衣鋪。與元香描述相反，店鋪破敗不堪。元香懇求舅舅收留他們。舅媽卻以生意蕭條，難以生計為由拒絕。經過元香再三懇求，三人均被收留，但前提是要做工。申藍因賭博賠錢再去蘇家敲詐，蘇文宇撞見後問二叔何人，被二叔搪塞回去。一日，方氏剛被打掃整潔，地痞便上門收例錢，霓裳當機立斷拿出所有銀子交抵一年例錢，並讓地痞留下字據一年內不得再來騷擾。舅舅舅媽見狀羞愧難當，但霓裳決心從零開始，好好經營瀕臨倒閉的方氏制衣鋪。洛王府侍女小琴從小路那得知霓裳姑娘，一通八卦，而歐陽子虞卻一直悶悶不樂。

蘇文宇來到方氏本想給他們一個教訓，卻在見到霓裳的瞬間便愣住了，霓裳故作鎮定稱蘇文宇認錯人，文宇還要糾纏，被承天趕走。蘇文宇回到蘇府，對著手絹想念霓裳，卻被顏文秀打擾，心中不快。蘇文宇求父親解除他和文秀的婚約，蘇功權讓他以大局為重聽從二叔安排，文宇不從憤然離去，而此番對話被躲在屋外的文秀聽到，文秀羞憤難當，作勢要回淮州，次日，顏文秀又以顏父之名，借機示意蘇文宇帶自己學習商道。不料蘇文宇提議將她送去沂河，跟經驗豐富的掌櫃學習，顏文秀氣憤難當。蘇文宇屢次去方氏找霓裳，都被冷漠對待，他想單獨和霓裳說明白，卻被承天刻意搗亂。

霓裳答應幫助夜容，舅媽抱怨不解，霓裳則說服舅媽登門即是客，不論身份地位。此外，夜容是唯一一個給方氏創新機會的主顧。霓裳到山野採花，險些摔倒，蘇文宇出現扶住她。原來蘇文宇跟隨霓裳來到山野。蘇文宇幫霓裳採花受傷，霓裳只好扶他回到蘇氏分號，卻在門口遇到顏文秀。文秀見蘇文宇溫柔相待的態度，氣到口不擇言，污蔑霓裳在雲錦莊攀附權貴，害死雲娘。霓裳故意邀請蘇文宇請自己去酒樓吃飯，中途卻打包飯菜回到方氏。歐陽子虞得知此事，命人打包醉仙樓飯菜送往方氏。還特意到方氏試探霓裳對蘇文宇的態度，暗示她小心結交朋友，落腳尚未穩定，需心無旁騖。霓裳笑歐陽子虞太過老成。

顏文秀稱奉二叔之命向蘇文宇瞭解方氏仿製一事處理情況，文宇勸她不要與霓裳作對。一日，官差以制售假貨罪名沒收方氏衣物布匹，蘇文宇得知後急忙趕到替他們求情，官差卻告訴他這本是府台賣給蘇家的面子，霓裳當眾和蘇文宇劃清界限，文宇還想辯解，承天已上前對他大打出手，顏文秀跟來怒駡承天等一眾人。歐陽子虞得知方氏因仿製被查抄，卻因宮中事務未能前往方氏。之後幾日，方氏已無先前的生氣。霓裳鬱鬱寡歡到山林中採花，蘇文宇找到她主動提出要幫方氏渡過難關，霓裳起初拒絕，蘇文宇以方氏相要脅，導致霓裳只得讓他拿著自己的成衣圖樣去參加王員外壽宴。

舅舅玩性大發，要隨承天一起上臺走秀。悅賞會開始當天，幾人在後臺忙碌，突然元香告訴霓裳走秀的姑娘們都不來了。霓裳不想放棄，讓舅舅承天演參軍戲拖延時間，她和元香去找那幾位姑娘。原來顏文秀聽說霓裳風生水起的準備，故意下帖在悅賞會當日邀請幫忙走秀的女孩們去茶樓。舅舅和承天臺上救場，但內容反復，觀眾很快厭煩，悅賞會差點取消。關鍵時刻，蘇文宇帶來夜容等舞姬救場，展會舉辦得有聲有色，定單數量也有之前一年的量，舅媽開心不已。霓裳十分感激蘇文宇，蘇文宇趁機再次邀請霓裳去迎春園看山茶花，霓裳終於答應赴約。另一邊，歐陽子虞完成任務後，快馬加鞭趕往京城，還提前安排小琴在家收拾園子，準備邀請霓裳。

歐陽子虞訓斥了二人一番後離開，小路緊緊相隨。蘇功銘稱霓裳仿製同行、惡性宣傳，雇傭舞姬走秀有傷風化，霓裳反唇相譏。蘇功銘大怒，決定罰方氏歇業三個月，沒有得到行業商會的允許不得擅自開張。這時候蘇文宇闖了進來，宣佈他與霓裳早已私定終身，霓裳感到驚詫。霓裳羞憤之余，發現蘇文宇根本不懂自己，兩人談崩。這時歐陽子虞出現，側身保護霓裳離開。歐陽子虞希望能幫助霓裳脫困，被霓裳拒絕，歐陽子虞送霓裳回到方氏，霓裳承諾會在入冬之前完成歐陽子虞定制的衣服。霓裳走後，歐陽子虞命小路調查蘇府發生何事。霓裳開始對蘇文宇避而不見。蘇文宇開始借酒消愁，無意間撞見了申藍再次向蘇府要封口費。

承天跟元香抱怨希望霓裳不要被男人騙。元香問他霓裳和自己誰更好，承天又恢復往日的嬉皮笑臉，笑話元香，兩人鬧成一團。蘇文宇自覺愧對父親，失魂落魄，爛醉如泥。在顏文秀的刺激下，他意識到，想要幫助霓裳，就要成為蘇家真正的掌權人。隔天，元香一行人來到王府，慶祝歐陽子虞生辰。子虞不見霓裳到門口等待，霓裳帶著做好的衣服趕到王府。夜晚，席間大家微醺離席，霓裳醉意綿綿，展現出對待包子的態度，歐陽子虞只是寵溺的照顧著霓裳，任她胡鬧。片刻，霓裳指向月亮，歐陽子虞帶她飛到屋頂。霓裳望著星空，不禁想起家人，卸下了堅強的偽裝，柔軟一面展現在子虞面前。子虞為之心疼，更決心用一生一世守護她。

歐陽子虞斥責霓裳太過冒失，又察覺霓裳不想告知其中原委，歐陽子虞便為多言，只是護送霓裳離去。蘇文宇慌亂中刺死申藍，他慌張跑回蘇家。蘇功銘得知因果後，安撫住蘇文宇。看到剪刀的蘇功銘心生一計。第二天一早，一群官差沖進方氏抓走了霓裳。衙門大堂內，霓裳臨危不亂，想盡辦法自證清白。蘇文宇趕到衙門想去自首，顏文秀以整個蘇家一損俱損相，不能為了霓裳而葬送蘇家所有人的性命為由，拉走了蘇文宇。霓裳本來略占上風，沒想到府台忽然傳人證上大堂，夜容說她看見霓裳殺人，霓裳怔住，雖堅決不畫押，但還是被當場關進了大牢。蘇文宇得到霓裳擇日斬首的消息，堅決要去自首，卻被蘇功銘和顏文秀關在家中。

歐陽子虞找到夜容一番質問之下，夜容只得同意翻案，蘇文宇在牢外徘徊，歐陽子虞見到他詢問是否知道些許事情，蘇文宇驚慌失措，求歐陽子虞救霓裳後落荒而逃。霓裳在獄中十指受創，歐陽子虞見狀心疼不已。再次庭審，夜容翻供，府台稱其一派胡言，再次問霓裳可有證人證明她的清白。歐陽子虞赫然出現，以皇室宗親身份作保證明，霓裳當堂釋放，歐陽子虞抱起腿軟的霓裳。蘇文宇看到這一幕，沉默不語。霓裳逃過一劫，卻因右手受傷無法做工。她找到夜容，想問清楚背後指使之人，夜容避而不答。歐陽子虞勸解霓裳，不如先離開京城避風頭，霓裳拒絕。

蘇文宇整日醉酒，顏文秀勸其振作，卻遭到反駁，二人不歡而散。霓裳困惑不解，為何蘇功銘對她趕盡殺絕。她決定不再消沉，去西州尋找貨源。蘇文宇勸霓裳向蘇功銘道歉，放棄事業嫁入蘇家。霓裳對他徹底絕望，與之絕交。承天欲護送霓裳，元香擔心默默哭泣，承天見狀心生不舍。為掩蓋蘇文宇的過失，蘇功銘雇殺手在去西州路上對解決霓裳。歐陽子虞奉旨去清點貢墨，因不放心霓裳，遂帶小路決定繞道西州。霓裳和承天剛出官道，就被蒙面人截住，二人受傷。

一個月後，霓裳歐陽子虞等一行四人來到西州。霓裳戴著面紗，走在集市上，西州姑娘阿蘇娜不小心潑了她一身水，遂邀請霓裳去家中換衣服。江平川當場承諾能夠醫好霓裳的臉傷和手傷。歐陽子虞勸霓裳謹慎行事，但霓裳願意一試，隨即答應了江平川。阿蘇娜為他們分別安置了房間並笑說讓歐陽子虞娶了霓裳，一旁的承天滿臉不爽。江平川用藥妝給霓裳治臉，並講述花草皆可入藥，看著江平川精湛的醫道，霓裳深受觸動。在樊京，顏文秀帶人去方氏砸店，囂張至極，方家三人抵抗之時，小琴出現，當眾宣佈方氏已是洛王府的產業，顏文秀只能氣憤離開。元香收到歐陽子虞書信，得知霓裳與承天還活著的消息，三人一片歡騰。

霓裳拜師後，歐陽子虞教孩子們讀書，小路和承天負責幹雜活，江氏夫婦也開始正式教授霓裳本領。霓裳閱讀藥理書籍，阿蘇娜給廢寢忘食的霓裳送來歐陽子虞親手熬制的湯羹，並告訴她歐陽子虞不忍打擾便在門外陪伴，霓裳感動不已。在阿蘇娜的指導下霓裳給歐陽子虞化妝，二人卿卿我我。在湖邊談心，歐陽子虞試探性問霓裳可願留在西州，霓裳表示要學成回樊京重振方氏。霓裳等人在西州安定下來後，承天給方家人寫信報平安，元香收到信開心不已，而舅媽卻抱怨承天不關心元香，元香一番苦勸才平息了舅媽的怒火。

一行人回到方氏後，霓裳提出將方氏更名為香草堂，同時做脂粉與成衣兩種生意，得到了眾人的鼎力支持。香草堂籌備開業，舅媽讓承天給小琴送去禮物表示感謝，卻被元香撞見，元香誤會小琴才是承天的心上人，就此悶悶不樂。但開業第一天，霓裳的脂粉功效就受到了質疑，霓裳當場和質疑者打賭說上妝之後能讓她美貌十倍，而成妝效果也驚豔了眾人，霓裳一戰成名打響了香草堂的品牌。而蘇功銘聽到霓裳安全歸來的消息心下一驚，急忙派顏文秀去香草堂察看。香草堂內賓客盈門，元香和承天在門口迎來送往，顏文秀截住送客的霓裳，宣告她會與霓裳較量到底。

蘇功銘請求高璿讓蘇氏入宮市，高璿告訴他按規矩交了人頭費即可。一日，霓裳元香等五人再次來到王府做客，歐陽子虞告訴霓裳以香草堂的實力，在宮市清退商戶後，便可進入。歐陽子虞提前設宴慶祝，宴席上對霓裳呵護備至。夜晚，歐陽子虞和霓裳在庭院中談起入宮市一事。霓裳擔心歐陽子虞過多涉足對他不利，然而歐陽子虞並不懼此，要盡責整治宮市局的不良風氣。行業不景氣，蘇家生意每況愈下，蘇功銘決定以蘇顏聯姻來挽救頹勢。袁道成慫恿商戶到歐陽子虞的王府前送禮求入市。歐陽子虞一眼就識破了袁道成的伎倆，對袁道成用了緩兵之計，暫且平息了百姓的質疑，入宮市一事交回宮市局，要求按規章辦事。

霓裳想或許從文秀那可獲知蘇功銘劫殺自己的緣由，遂進入了蘇家。顏文秀百般刁難，娣兒將霓裳的化妝箱打翻，蘇文宇路遇怒斥文秀並給了其一記耳光，在二人爭吵時霓裳收拾好滿地散落的脂粉離開。蘇文宇追出，告知霓裳應該認命，應該嫁給自己才有生存下去的可能。糾纏中歐陽子虞出現並帶走了霓裳。歐陽子虞為讓入宮市更加公平，將入市資格面向百姓公開投票，不看資質不看聲譽。顏文秀擔心霓裳利用這次機會進入宮市，讓香草堂名聲鵲起，蘇功銘幫其想辦法。蘇文宇將一包銀子放在霓裳的門前，望其能有充足的製作香脂水粉的本金去備賽。霓裳退回銀兩並表示不但要憑本事入市還要拔得頭籌。

感染了風寒後的蘇文宇神志不清並鬱鬱寡歡。蘇功銘氣急敗壞趁機會把蘇文宇和顏文秀的婚事辦了，顏文秀悲哀地和代為新郎的公雞拜堂成親，引起賓客陣陣唏噓。但在送入洞房後發現蘇文宇已離開了房間。蘇文宇大婚當日逃婚，揚言顏家悍婦逼他孝期未滿強行成親，顏文秀羞憤欲絕，誓與蘇文宇恩斷義絕。蘇文宇對外承認顏文秀身份，對內則兩不相干。香草堂進入宮市，開市之日，香草堂攤位引來一位小公子採辦了好多東西，惹得旁邊陪同的採辦不滿。採辦埋怨霓裳卻遭到小公子的訓斥並要求其向霓裳道歉。小公子一番自我介紹後，主動要求和霓裳做朋友，當日香草堂收入頗豐。

歐陽子虞出城採買物資的返程途中被暗算導致中毒，回府後臥床休息告了病退。袁道成得逞，天家將接待蘭昭來訪的差事派給宮市局。劉子瑄閑來就到香草堂玩耍，被小路看到。小路將此事告知子虞。蘇文宇想自己掌管蘇氏，學著二叔四處結交商戶，並與宮市局交往甚密。袁高二人利用其懵懂無知急攻心切的心態，遂扶植他欲代替蘇功銘，實則想將來為吾所用。蘇功銘提醒文宇慎與宮市局來往，並因其最近的舉動冷嘲熱諷地旁敲側擊其翅膀硬了，蘇功銘令文宇和文秀代表自己去參加王員外的壽宴，文宇不願，二人不歡而散。蘇文宇碰到文秀，提醒其沒必要過於較真，大家逢場作戲都是為了助力蘇氏生意而已。

歐陽子虞找霓裳求和，看到了劉子瑄過來找霓裳玩耍，當眾牽起霓裳的手宣誓主權。他把霓裳帶到街邊一角，兩人互許心意永不分離。歐陽子虞告別後和小路商量起整治宮市局貪腐之事，決定從協理競標大會開始一步步抓出袁道成的馬腳。夜晚，霓裳整理胭脂水粉，告知元香自己要來請帖，明日欲往林員外家拜夀，推廣香草堂貨品。蘇文宇帶顏文秀去林員外家祝壽，碰到了承天和霓裳在推銷香草堂的香脂水粉，蘇文宇一反常態與顏文秀一起奚落了對方，雙方針鋒相對後不歡而散。此時劉子瑄突然出現幫霓裳承天分發脂粉，一場鬧劇展開卻也化解了尷尬。

蘭昭公主回到清柳閣偶遇毒害松鼠的劉子瑄，二人言語相向。次日蘭昭公主本以為是歐陽子虞帶她遊覽瑞園，誰知卻看到劉子瑄，二人不歡而散。聽聞歐陽子虞抱恙的蘭昭公主決意自行去洛王府拜訪。歐陽子虞得知後，裝病臥床，逃過“一劫”。夜晚，霓裳正在發愁如何展示商品。恰巧歐陽子虞前來，便與霓裳商討參賽事宜，還告知霓裳入選後便可進入瑞園，繼而能接觸到宮市局的舊部，從而調查珍珠粉一事，霓裳答應會小心行事。蘇府內，蘇功銘因顏家供應不純正的月華錦一事，埋怨顏文秀及顏家。文秀深表歉意並決心努力參賽，成為蘭昭貢商，振興蘇氏。

夜晚，輾轉反側的霓裳聽到微微琴聲。此時臨近瑞園的院子中，歐陽子虞正在彈琴。翌日，霓裳在香料房遇到玉卿小橘，欲與二人切磋技藝，卻遭受玉卿的刁難，玉卿將紅棗和山藥豆混合後讓她分開。沒想到霓裳足智多謀，片刻就已完成。蘭昭公主偶遇小路，詢問歐陽子虞的動向並揚言看歐陽子虞躲她到何時。某日，霓裳給小橘送去安神湯，卻發現小橘枕頭中的藥包是其失眠的根源。蘇文宇去宮市局上繳會費，被袁道成提升為行頭會會長。隨即，蘇文宇和霓裳在宮市局內相遇，他告知霓裳自己已是會長，霓裳恭喜之餘也勸其小心處事。小琴因急事扮成宮女找霓裳，帶她到了一個宅院中。

霓裳在院子中刺繡，顏文秀稱讚其繡法精湛，欲用隨身玉佩換她的繡品。霓裳本意拒絕，顏文秀卻哭訴真心想與霓裳交好，無奈之下，霓裳只能答應暫且收下。另一邊，在樊京商會的聚會上，眾人恭喜蘇文宇成為新任會長，並拜託他幫忙申請緩繳會費，蘇文宇答應盡力而為。瑞園內，白柔兒聽信玉卿的挑撥開始疏遠霓裳。小路喬裝潛入高府發現傅三兒的蹤跡，歐陽子虞命其繼續監視。回府後，歐陽子虞被昭公主堵在門口，並被拽去比武大賽。顏文秀拉霓裳一同觀看比武，劉子瑄落敗後與霓裳談笑，歐陽子虞見此一幕，心生醋意，上臺與蘭昭公主比武，並在贏得比試後被公主挽著走掉。一切盡在霓裳眼中，霓裳醋意大發。

歐陽子虞見霓裳沒來，讓小琴賣掉別院。小琴隨即應承，卻被歐陽子虞叫回幫其換茶水。蘇文宇找高璿商量緩交會費一事被拒，一時不知該如何向大家交代。蘭昭公主身穿新衣甚是滿意，她認出曾用梨蕊想念師恩的霓裳，並詢問她要何賞賜，霓裳婉拒。二人由此成為朋友。玉卿跟趙執事煽風點火舉報霓裳接觸蘭昭公主有徇私舞弊之嫌，玉卿受命監督懲罰，卻假公濟私加重懲罰，小橘陪霓裳一同受罰。蘭昭公主路遇詢問原因，得知是小事後拉走霓裳、玉卿不敢反駁，卻責問小橘她是否通風報信，小橘怒斥其煽風點火公報私仇，二人分道揚鑣。當晚，小侯爺把歐陽子虞引到湖邊，蘭昭公主再次表白，歐陽子虞明確拒絕。

歐陽子虞霓裳兩人重歸於好，甜蜜相處。此時無依站在香草堂門外偷看妹妹回憶起往事，潸然淚下。小路在宮市局外看到有人偷運物品用於替代貴重蘇錦的雲錦。袁道成提醒高璿要仔細國禮帳目，不可出錯。為挽回會費損失，商戶同意蘇文宇提議，共同入股開飯莊賺錢。競標大會二試，顏文秀有複製了紫光霞帔。白柔兒用祖傳技藝繡了金雀開屏。輪到霓裳時，她展示的仍是腰帶，但不同的是，搭配佩飾可組成不同寓意的圖案，霓裳別出心裁的設計得到好評，顏白霓成功進入下一輪：用御賜的赤布和柔紗為五品夫人做夏季常服。夜晚，擅闖庫房焚燒御賜布匹的顏文秀被女官逮到，交由袁道成定奪如何處罰。

歐陽子虞幫霓裳採花，小橘跑來告知霓裳公主吃櫻花糕暈倒。宮市局官兵欲緝拿霓裳。歐陽子虞下命將霓裳暫時關押，封存廚房保護現場。他誓要查清真相救出霓裳。蘭昭公主在太醫的救治下醒來，使臣們勸她嚴懲霓裳，但無依和劉子瑄堅信霓裳無辜，請求查清真相，公主同意，三日為限。袁道成因歐陽子虞私自關押霓裳一事與他言語相向。太醫前來覆命，稟告櫻花糕裡有重堿。宮市局外，蘇文宇的飯莊剛有起色，就被高璿大肆吃喝掏空大半，蘇文宇大為惱火卻無可奈何。劉子瑄掩護無依去廚房找線索。袁道成府中，顏文秀正在連連求饒，原來櫻花糕中的毒是她所下，本想毒害陳執事嫁禍霓裳卻意外害了蘭昭公主，袁道成為了大局只能收拾爛攤子。

香料二試，一炷香的時間內，商戶須在十幾種混合的香料中分辨出五種以上，方可進入下一輪。本輪只有周夫人與霓裳勝出。霓裳以查詢香料年份為由來到籍房查找當年珍珠粉的記錄，未果，卻不知被文秀看到。霓裳剛走，無依便借著替蘭昭公主取東西的名義來到庫房，二人擦肩而過。顏文秀將霓裳進籍房的事情告知蘇功銘，同時也提醒蘇功銘別忘了許給她的十間鋪子，蘇文宇再次勸說顏文秀放下對霓裳的仇恨，惹得顏文秀更加憤怒。霓裳收到無依匿名送來的線索，打算從宮市局的老嬤嬤處入手，查找當年的蛛絲馬跡。蘇功銘將霓裳翻閱籍庫卷宗的事情告訴了袁道成，怕牽連出當年謝家舊案，袁道成開始留意霓裳，派人去探查霓裳的來歷。

歐陽子虞勸霓裳沉住氣萬不可打草驚蛇，找記錄一事，等香料比試後再商議。霓裳回瑞園，路過蘇氏店鋪，眾人紛紛道賀。蘇文宇走出佯裝鎮定諷刺了霓裳幾句，炫耀整條街都是蘇氏的生意並由他接手。霓裳未多做回應，只是告訴他二人道不同不相為謀，便轉身離去。蘇功銘得知顏文秀和袁道成的關係，質問蘇文宇，而文宇毫不示弱，坦言一切都歸罪於二叔。回到瑞園後，霓裳得知每個商戶只能參加一門比試，思量後決定放棄織造參加香料的角逐。袁道成調查得知，霓裳就是流犯謝小霓。顏文秀回到瑞園話裡有話地暗示霓裳流犯身份。最終霓裳顏文秀各自代表香料和織造進入終試，終試題目是一“奇”字，香織瓷茶四大品類同台競技，決出貢商。

霓裳借幫玲瓏給趙執事之由，進入趙執事的房間尋找紀錄本，並發現當年蘇氏進貢的蘇錦記錄異常。霓裳找歐陽子虞商討需拿到宮市局帳本，核對是否有蘇錦入庫。無依私下幫助歐陽子虞，以查國禮帳目為由，進而拿到帳本。顏文秀將霓裳查找紀錄本一事告知袁道成，袁道成感覺事有蹊蹺，讓高璿保管好私賬，囑咐他儘快出手高府密室中的贓物。高璿照辦。蘇文宇的生意一敗塗地，又開始在家裡借酒消愁，與蘇功銘爭吵後憤然離去。蘇功銘眼看蘇家逐步沒落，鬱鬱寡歡。深夜，阿默潛入蘇府殺死蘇功銘，並留書偽造成蘇功銘自殺現場，文宇回到家發現事有蹊蹺。歐陽子虞查出帳本中的異常之處，正與霓裳談論時，傅三兒逃跑被小路逮住。

袁道成利用顏文秀以元香的安危將霓裳引了出去，意圖害人。危難時刻，幸虧無依及時出現保護了霓裳。此時，霓裳才發現無依就是自己唯一的親人謝楓，姐妹重逢，兩人不禁流下熱淚，但情況危機無暇敘舊。霓裳和無依被逼到山崖邊，最終一同掉落山崖，降落時，無依翻身將自己置於霓裳身下。袁府下人稟報高府外仍有暗哨，立刻讓人將高璿帶回並告知高璿其府上有歐陽子虞安置的暗哨。高璿感激不已。袁道成確認高璿已經毀掉了私賬和贓物後將其毒暈，命人投入河中偽裝其跳河自殺的樣子。一切被傅三看在眼裡。歐陽子虞在高璿身亡後帶人查抄高府，挖開密道，卻沒有發現帳冊蹤影。袁道成安排好一切後就向天家辭官，還派顏文秀籌款十萬兩，準備一起逃亡。

清柳閣內，蘭昭公主在想念去世的無依，歐陽子虞和劉子瑄發誓要為死去的人討回公道。不日，袁道成和顏文秀在袁府對賬，忽然有一眾衙役來押解袁道成去大理寺，大理寺中，袁道成才發現霓裳不但沒死，還帶著歐陽子虞、蘇文宇、傅三兒還有蘇家管家一起揭露了他的罪行。原來蘇文宇是假意背叛霓裳，實則早就知道了霓裳沒死的消息和她演了這齣戲。當時霓裳和無依一同摔下山崖，無依用身體護住霓裳，自己傷重不治而亡。至此，謝家冤案平反，袁道成數罪並罰被收監，後被判秋後問斬。而蘇文宇也當堂認下了自己誤殺申藍的罪名，被抄沒家產流放北域。獄中的蘇文宇對霓裳表達了多年前蘇家對謝家所犯罪行以及自己知情不報地懺悔。

霓裳為救公主以自己為人質進行交換，袁道成挾持公主和霓裳共同作為人質想逃脫，歐陽子虞小侯爺一起出手救下二人，並殺死袁道成和手下阿默。顏文秀在對峙中被撞暈，官兵趕到後其被捕。顏文秀入獄已半瘋癲，自言自語，出現臆想行為。昔日同窗觸碰到其內心深藏的罪惡致其癲狂，終於承認自己害死了師父，大理寺判其秋後問斬。霓裳砸碎陶笛，發現謝家祖傳的幻彩羅配方。競標大會終試，霓裳奪魁獲得貢商稱號。全家人激動不已，歐陽子虞趕來祝賀，約霓裳去月牙湖，給她驚喜，二人互訴衷腸，情到深處相擁而吻。小侯爺蘭昭公主與霓裳歐陽子虞等眾人道別，二人修成正果身穿霓裳用幻彩羅製作的鳳凰情侶服一同回蘭昭，霓裳雙手異繡的鳳和凰栩栩如生比翼雙飛。